공인중개사 기출문제 34회 - 부동산학개론 30 번 -'저당담보부증권(MBS)'

 

 

공인중개사 기출문제 34회 - 부동산학개론  30 번  -'저당담보부증권(MBS)'

문제 :  30. 저당담보부증권(MBS)의 가격변동에 관한 설명으로 옳은 것은?(단, 주어진 조건에 한함)

① 투자자들이 가까운 시일에 채권시장 수익률의 하락을 예상한다면, 가중평균상환기간(duration)이 긴 저당담보 부증권일수록 그 가격이 더 크게 하락한다.
② 채무불이행위험이 없는 저당담보부증권의 가격은 채권 시장 수익률의 변동에 영향을 받지 않는다.
③ 자본시장 내 다른 투자수단들과 경쟁하므로, 동일위험 수준의 다른 투자수단들의 수익률이 상승하면 저당담보 부증권의 가격은 상승한다.
④ 채권시장 수익률이 상승할 때 가중평균상환기간이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격의 변동 정도가 작다.
⑤ 고정이자를 지급하는 저당담보부증권은 채권시장 수익 률이 상승하면 그 가격이 하락한다.

 

---

정답: ⑤ 고정이자를 지급하는 저당담보부증권은 채권시장 수익 률이 상승하면 그 가격이 하락한다.

해설: 

 

• ① 틀림: 투자자들이 채권시장 수익률의 하락을 예상하면, 가중평균상환기간(duration)이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격이 더 크게 상승합니다. 이는 금리 하락 시 장기 채권의 가격이 더 민감하게 반응하는 것과 같은 원리입니다.
• ② 틀림: 채무불이행위험이 없는 저당담보부증권이라 하더라도, 채권 시장 수익률의 변동에 따라 가격이 변동합니다. 금리가 변동하면 모든 채권의 가격에 영향을 미치기 때문입니다.
• ③ 틀림: 자본시장 내 다른 투자수단들과 경쟁하므로, 동일위험 수준의 다른 투자수단들의 수익률이 상승하면 저당담보부증권의 가격은 하락합니다. 투자자들이 더 높은 수익률을 추구하면서 기존 투자수단의 가격이 하락하기 때문입니다.
• ④ 틀림: 채권시장 수익률이 상승할 때 가중평균상환기간이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격의 변동 정도가 큽니다. 이는 금리 상승 시 장기 채권의 가격이 더 많이 하락하는 것과 같은 원리입니다.
• ⑤ 맞음: 고정이자를 지급하는 저당담보부증권은 채권시장 수익률이 상승하면 그 가격이 하락합니다. 이는 금리가 상승하면 기존에 고정된 낮은 금리를 지급하는 채권의 매력도가 떨어지기 때문입니다.

 

 

 

 

---

공인중개사 기출문제 앱

https://apps.apple.com/kr/app/%EA%B3%B5%EC%9D%B8%EC%A4%91%EA%B0%9C%EC%82%AC-%EA%B8%B0%EC%B6%9C-%EB%AC%B8%EC%A0%9C%ED%92%80%EC%9D%B4-%EC%98%A4%EB%8B%B5%EB%85%B8%ED%8A%B8-%EC%A6%90%EA%B2%A8%EC%B0%BE%EA%B8%B0/id6504501130